【山东财经大学张洪】央行再度出手降息 实体经济迎来多重“及时雨”


发布时间:2021-01-28 16:31:36 阅读量:2647 作者:智棋

同时,更加注重改革创新,寓改革于调控之中,把货币政策调控与深化改革紧密结合起来,加快推出面向企业和个人的大额存单,不断拓宽金融机构自主定价空间,积极推进利率市场化改革,并不断增强中央银行利率调控能力和宏观调控有效性山东财经大学张洪。(完)

自2015年5月11日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。

此为中国央行2015年以来第二次降息,也是自2014年11月以来半年时间内的第三次降息。其中,从5月11日起的此次降息内容包括金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.1%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.25%。

同时,央行还宣布,结合推进利率市场化改革,将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.3倍调整为1.5倍;其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。

及时出手降息力克实体经济下行

从2月至今,央行已二度降息,其重要背景便是当前实体经济仍面临不小挑战。

据初步核算,今年一季度中国国内生产总值(GDP)为140667亿元(人民币,下同),按可比价格计算,同比增长7.0%,比上年同期回落0.4个百分点。而随着4月经济数据陆续公布,中国居民消费价格总水平(CPI)过去八个月间月度涨幅均低于2%。中国工业生产者出厂价格(PPI)同比和环比数据继续下降,已连续38个月同比出现下降。今年前4个月,中国进出口总值为7.5万亿元,同比下降7.3%。

“当前,国内经济结构调整步伐加快,外部需求波动较大,我国经济仍面临较大的下行压力。同时,国内物价水平总体处于低位,实际利率仍高于历史平均水平,为继续适当使用利率工具提供了空间。”央行有关负责人10日在答记者问时表示,此次进一步下调存贷款基准利率,重点就是要继续发挥好基准利率的引导作用,进一步推动社会融资成本下行,支持实体经济持续健康发展。

鉴于上述理由,央行决定自2015年5月11日起,下调金融机构贷款及存款基准利率各0.25个百分点,为经济结构调整和转型升级营造中性适度的货币金融环境。

“央行降息25基点,符合市场预期。”汇丰银行大中华区首席经济学家屈宏斌表示,在当前经济下行压力增大,通缩风险上升的背景下,降息既是形势所逼,亦为明智之举。其有助于引导市场利率下行,降低实体经济融资成本。

降息绝非“QE” 货币政策仍中性适度

专家向中新网记者分析,本次降息不代表开启所谓“中国版QE”,目前中国货币政策仍属中性适度;且随着官方一系列配套措施的落地,实体经济有望从减负“及时雨”中得到发展的新动力。

“不能简单地把中国的货币政策工具理解为西方的‘QE’,应该说目前还是中性适度的。”中国银行国际金融研究所副所长宗良接受中新网记者采访时指出,目前中国采取的货币政策是“总量加定向”政策的有机结合,仍为中性适中的稳健货币政策,“这种政策的使用有助于保证我们国家发展的整体有序性。”

“此次降息是稳健货币政策在目前情况下的灵活应用,是有针对性的。”中国国际经济交流中心经济研究部部长徐洪才亦使用“稳健”一词来形容当前的货币政策。他表示,此次降息符合预期,而过去半年时间内,央行降息、降准可谓“交替进行”,总体便是针对国内经济下行压力较大,譬如PPI连续38个月负增长等情况。

“关键是企业融资实际成本很高。”徐洪才分析,由于企业融资实际利率等于“名义利率减去通货膨胀率”,而目前通胀率持续走低,“有一定通货紧缩的压力”,“因此造成企业融资成本高企,影响了投资和消费,也影响了经济增长。”

“现在的政策实际上是过去半年政策的加码,有针对性地增加了力度。下一步,宏观经济下行压力将得到减缓,投资、消费,包括地产和股票市场等,都将因此受益,对整个宏观经济稳定非常有益。”徐洪才预计,二季度中国经济将止跌企稳,三季度、四季度会通往回升向好,“货币政策在其中会起到良好的效果。”

“减负”组合拳显现 实体经济将迎及时雨

采取切切实实的政策和措施为实体经济,特别是中小、小微企业减负,是中国国务院总理李克强反复强调的一项重点任务。

在4月23日考察兴业银行福建自贸试验区福州片区支行时,李克强再次提及银行降费。一周前,总理考察工行时曾敦促银行减少服务收费,“能不收的尽量不收”。此次考察中他重申,银行要进一步合并收费项目,切实降低企业融资成本,帮助他们爬坡过坎,渡过难关。

对此,中国银行业监督管理委员会副主席周慕冰5月8日表示,实体经济和金融相互依托、相辅相成,银行业在经济发展和民生改善方面发挥着不可替代的作用。

他指出,银监会下阶段将进一步清理和规范收费项目山东财经大学张洪。对于不服务只收费的,要坚决取消并查处;对于能在利差中补偿的,不再另外收费;对于必须保留的补偿成本性收费,要严格控制收费水平,能降低的尽可能降低。

专家表示,上述举措将与今年以来的若干简政放权、减免税费和货币政策工具等措施一道,作用于实体经济,帮助企业更好地爬坡过坎,发展壮大。

宗良分析,除了前述措施外,接下来帮助实体经济切实向好,还需处理好债务置换等问题,并顺应贷存比转变为指导性指标的趋势,鼓励银行适当扩大对中小企业信贷投放;同时,还可对顺应“一带一路”等战略积极走出去的企业,给予融资层面的特殊照顾。

“微观层面上可以再丰富对实体企业的支持手段。”宗良表示。

“需要特别注意的是,不能将这种货币政策上的调整直接简单化地与股市挂钩,因为股市总体上是市场行为,买卖由市场决定。”宗良特别提醒,尤其在当前股市单日变动较大的情况下,不应将央行货币政策调整解读为给某个特定市场“放水”,“这种论调是不合理。因为货币政策的目的是保持总体宏观经济的基本平衡,不是和哪个市场相关联的。”

利率市场化年内有望“尘埃落定”

5月1日,中国开始施行《存款保险条例》,这一条例的落地被认为为利率市场化改革奠定最重要的一块基石。

5月10日,央行在宣布下调下调金融机构人民币贷款和存款基准利率的同时,还将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.3倍扩大为1.5倍;其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。

“实际上相当于放开了(利率的市场化)。”宗良表示,中国在存款保险制度推出后,加快了利率市场化进程,此次上调金融机构存款利率浮动区间上限,实质上允许了存款利率的市场化。

具体来看,西部证券固定收益销售交易部副总经理、投资总监蔡扬分析,央行此次降息后,存款利率上限由基准利率的1山东财经大学张洪.3倍提高到1.5倍,实际上较降息前有所提高,其中活期存款利率上限提高0.07个百分点,1年期存款利率上限提高0.125个百分点,3年期存款利率上限提高0.375个百分点。

“可以看出,央行继续秉持了‘先长期、后短期’的利率市场化改革思路,对于长期利率管制放松程度更大,基本交由市场机构自行决策。”蔡扬表示。

“这显示央行寓利率市场化改革于宏观调控之中,二者齐头并进。存款利率浮动区间扩大为日后完全放开存款利率做了有效铺垫。随着金融改革提速,2015年内即完全实现利率市场化已然可期。”屈宏斌表示。

前述央行负责人表示,下一步,央行将按照党中央、国务院的战略部署,继续实施稳健的货币政策,保持松紧适度,根据流动性供需、物价和经济形势等条件的变化进行适度调整,综合运用价量工具保持中性适度的货币环境,把握好稳增长和调结构的平衡点。

降息 存款 基准利率

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来自临江的网友说:评论时间:2021-01-28
生活有时会逼迫你,不得不交出权力,不得不放走机遇,甚至不得不抛下爱情,你不可能什么都得到,生活中应该学会放弃,就像清理电脑中的文件一样。人生,就是一步一步走,一点一点扔,走出来的是路,扔掉的是包袱。这样,路就会越走越长,心就会越走越静。 回复
来自自贡的网友说:评论时间:2021-01-28
生活有时会逼迫你,不得不交出权力,不得不放走机遇,甚至不得不抛下爱情,你不可能什么都得到,生活中应该学会放弃,就像清理电脑中的文件一样。人生,就是一步一步走,一点一点扔,走出来的是路,扔掉的是包袱。这样,路就会越走越长,心就会越走越静。 回复

  • 来自平度的网友说:评论时间:2021-01-28
    不必仰望别人,自己也是风景。 回复

  • 来自项城的网友说:评论时间:2021-01-28
    所谓心事,不过是不如己意,那就是我执。执著于自己描画的理想,一有落差,即生烦恼。 回复

来自广安的网友说:评论时间:2021-01-27
夜凉如水,遥望繁星,不禁在想:有谁能错过人间的困境,擦净世间的粉尘,看透千姿百态的人生?渺渺尘世,很多人不能,既然不能,不如敞开心扉,坦然面对,把握好自己的人生,去开拓属于自己的一片天地,去寻找属于自己的温馨生活,与春天拥抱,与大自然拥抱,与未来的人生牵手。 回复
来自古交的网友说:评论时间:2021-01-27
当你必需为一段爱情做承诺时,一切其实都已结束,当你必须为一段婚姻作承诺时,一切才刚开始。 回复

  • 来自铜仁的网友说:评论时间:2021-01-27
    有的人25岁就死了,只是到75岁才埋葬。我们究竟是活了365天,还是活了1天,重复了364遍。 回复

  • 来自瓦房店的网友说:评论时间:2021-01-27
    突然发现,反过来是死一个散一个。 回复

  • 来自通化的网友说:评论时间:2021-01-26
    假如有一天你想哭,打个电话给我,即便我无法逗你笑,却能陪你一起哭。 回复

  • 来自济南的网友说:评论时间:2021-01-26
    无须刻意铭记无法实现的爱情。无论有什么样的回忆,我们再长大一些的时候,时间就会把回忆里的泪水风干。那时候,回忆里,就只剩下温暖的片段了。 回复

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