【外汇财经曰历】四季度解禁洪峰对A股冲击力有多大？

发布时间：2021-01-18 21:14:06 阅读量：4927 作者：禧琛

在四季度高达3756亿股的解禁规模中，工商银行解禁限售到期的股份合计2360外汇财经曰历.12亿股，占总规模的63%，这些限售股持有人是财政部和汇金公司，出售股份的可能性很小，并无抛售压力。笔者认为，中金公司和财政部所持股份全流通后，反而是一件好事，好就好在可以尽情发挥国有流通股份对A股市场的调节作用，即：在A股低迷甚至大幅下滑时吃进股票，在A股非理性暴涨时可以抛售股票，这对于稳定A股市场大有裨益。

如果全年53%的解禁规模都集中在第四季度，表面上看，将对A股市场带来巨大冲击。市场投资者对第四季度如此之大的解禁洪峰不无担心。但是，解禁是否会给A股市场带来冲击必须具体分析。

从解禁的月份看，10月份是今年限售股解禁的最高峰，解禁规模达到3323亿股，占全年的比例达到47%。这主要是工商银行限售股份2360.12亿股于10月27日到期的缘故。11月份的解禁数量骤降至139亿股；12月份规模为294亿股。可见，“解禁潮”演变为“减持潮”的可能性不大，对二级市场的影响有限。

笔者认为，真正对四季度市场构成压力的不是解禁洪峰而是其他几个因素，包括IPO、再融资持续升温、创业板开闸和信贷微调。总体来说，前几个月股市的上涨是流动性过剩行情，也就是说是4万亿经济刺激计划特别是上半年7万多亿的信贷投放造成流动性溢进A股市场催生的行情。一旦信贷大投放终结A股市场的上涨动力将受到影响。银监会主席刘明康10月5日在出席国际货币基金组织年会研讨会会议的间隙向媒体表示，9月份中国新增人民币贷款在3000亿—4000亿元之间。这一数字低于8月份新增的4104亿元，大大低于前9个月平均月增长6000亿元的水平。看来，A股市场流动性最充裕的时期已经过去，这是对A股市场冲击的主要因素之一。

从宏观经济形势看，全球通胀风险已经开始显露，日前，澳大利亚率先开始加息，退出经济刺激政策已经露头外汇财经曰历。这对于全球股市包括A股市场都埋下未来压力。包括上市公司业绩到底能够交出怎样的答卷，都形成了A股市场走势的不确定性。(余丰慧)

自去年中联航正式宣布转型低成本航空半年多以来，中联航先后建立自己的信息部和市场部，召开低成本航空产品推介会，与北京移动、宝苑国际购物中心签署战略合作协议，大力推行乘务员机上清洁项目，全面推广中联航手机APP使用平台，开拓出一条航空出行的新体验之路。今年1月30日春运开始前，中联航在北京南苑机场、佛山沙堤机场推出机场“通关宝”，有效的衔接了线上销售和线下服务，节约了时间成本，提高了旅客通关效率，中联航也是全国第一家使用该系统的航空公司。

商品消费新热点不断涌现。4G通讯网络的普及和信息消费的快速发展，推动了通讯产品更新换代的消费需求。1—2月全国限额以上单位通讯器材销售同比增长38.5%，增速较上年同期大幅加快25.6个百分点。

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2013年5月~6月，甄某以上述手段分别与罗某、张某、陈某等人签订了购房意向书，骗取了10人的“诚意金”共20万元，后甄某携款潜逃。去年6月，公安机关通过网上追逃抓获甄某。法院经审理认为，甄某以非法占有为目的，在签订合同过程中，骗取他人财物，数额巨大，其行为已构成合同诈骗罪。

陕西省社科院廉政建设研究中心常务副主任郭兴全认为，在尽快摸清债务底数，敦促各欠款单位根据不同情况制订还款计划的同时，也应不局限于“还清了事”，而要加强对白条中涉及的腐败问题严厉问责，加大惩戒力度，以儆效尤。

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新业态增长保持强劲势头。1-2月全国网上商品零售额增长47.4%，占社会消费品零售总额的比重达到8.3%，拉动社零总额增长近3个百分点；全国预计完成快递业务量增长36.6%。

不过，3月2日《每日经济新闻》记者获悉，目前该公司仍在正常营业。公司工作人员对记者称，有关球场退出的方案与会员补偿问题目前还没有上级通知，一旦有通知会第一时间传达到各会员手中。

今早，国家统计局高级统计师刘建伟分析认为，2月份环比房价因春节因素降幅略有扩大。2月份适逢春节假期，房地产进入销售淡季。从成交量看，70个大中城市新建商品住宅2月份销量比上月减少近10万套。值得注意的是，尽管一、二线城市2月份新建商品住宅成交量回落较多，但部分三线城市在春节期间迎来了返乡置业潮，成交量回落较少，个别城市成交量甚至有所放大。从近几年的季节变化规律看，3月份总体销量将会比2月份明显回升。

第二，要在防范系统性风险和提高效率(特别是小企业效率)之间找到一个合适的平衡点。第三，很迫切、很现实的大问题是必须应对新的系统性风险连续性因素。现在老的系统性风险有所控制，但没有解决，新的系统性风险的连续性因素已经出现。比如美元的持续贬值和美国政府为了恢复经济增长保持公众信心所表示的在未来12-18个月内，美元的利率基本不上调，这样的一个状况其实已经孕育了巨大的美元套期投机的行为，严重地冲击了全球的资产价格，对股市和楼市的投机行为推波助澜，对全球经济的复苏尤其是新兴市场体的复苏形成了新的、现实的、不可逾越的风险。(刘薇 ）

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