【2016财经法规100条重点】结构性货币宽松已成新常态


发布时间:2020-10-29 14:59:51 阅读量:708 作者:煜城

●孙春祥2016财经法规100条重点

祥子看经济

祥子,不是老舍笔下的车夫,而是一个喜欢冷眼看时事、歪嘴说经济的财经记者。处女座的他虽非出身经济科班,但对财经世界却有着近乎痴迷的偏好,偶尔观点出奇惹骂招恨,也只是微微一笑,下次继续。

8月经济骤冷,市场盼星星盼月亮等着“央妈”放水。一则“SLF(常备借贷便利)”消息,更是释放了远非放水这么简单的信号。昨日消息称,“央行对五大行实施5000亿SLF操作,规模高达5000亿元,理论上近乎于降准0.5个百分点。”实际上,这一工具的使用,又比存款准备金率要积极的多。

首先,SLF虽然设定了一个较大的额度,但需要这个工具给予多少支持,还需各银行根据自身情况决定。这在一定程度上,可以测出各银行对流动性的真实需求状况。如果调降准备金的话,商业银行将被动接受所释放的流动性,这笔钱放在账上不用就是浪费,由此会产生逼迫银行放贷的效果,搅乱其正常的资产管理秩序。

其次,从时效性来看,SLF是有一定期限的,仅为3个月。也就是说,如果3个月后没有后续的工具顶上,那么这笔流动性还是要收回,这对银行来讲是一个压力。而调降准备金则不存在期限的问题,银行容易拿着到手的钱做长线,这非常不符合当前央行调节短期流动性、防止短期利率上升的初衷。

另外,从操作所释放的信号意义上看,此举是在告诉市场:期待的降准不会有。有人认为,面对经济骤然下滑,央行此次是变相“放水”,是“死要面子活受罪”,不如痛快快的降准、降息。但这种观点只是极少数,其忽略了货币政策转变中对于预期管理的重要性。

决策层曾反复强调不搞“强刺激”,市场要适应经济“新常态”,货币政策显然也要体现出“新”的一面。也许降准、降息对于刺激经济的效果更好,但过去的经验证明,其副作用也极大,尤其是在改革的攻坚期,很容易被市场误解为经济依然未摆脱货币依赖症,使得市场投资回到老路。

两害相权取其轻,不到迫不得已,降准、降息等“大规模杀伤性武器”肯定不会用。只要就业市场不发生坍塌,结构性的货币宽松就会成为一种新常态。这种新常态对已经适应了衣来伸手饭来张口的传统产业而言,势必是痛苦的、难熬的,但只要适应了这个过程,在逆境中生存下来,也许就能等到下一个机会。

需要看到,普及和推进工资集体协商机制仅靠工会肯定不够,在“资强劳弱”日益强化的语境下,如果没有硬性约束机制,在一些企业那里工资集体协商机制仍会是一张废纸2016财经法规100条重点。因此,以立法的形式引导和规范工资集体协商机制,对于资方就有了一定的约束力。

记者注意到,万科的多位高管也成为近期股价大涨的直接受益者。在董事长王石的“带领”下,包括总裁郁亮在内,多位被列入股权激励计划的高管纷纷行权。由于股权激励行权价为82016财经法规100条重点.66元,以昨日收盘价12.06元计算,这些高管账面已经浮盈近40%。

交通银行首席经济学家连平分析称,并没有明显的迹象表明国际热钱正大举进入中国。一般采用新增外汇占款扣除贸易顺差和实际利用外资后的值估算热钱的规模。尽管这一算法并不确切,但在人民币升值预期较强且资本流入较多的时期,该值一般持续为正且规模很大。按此口径计算发现,去年9月以来不仅没有热钱大量涌入,反而有热钱流出的可能。另外,国内资本市场吸引资本大规模流入的条件尚不成熟。

经济 财经 消息

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来自临沂的网友说:评论时间:2020-10-29
最好的关系不是随叫随到,每天都聊,而是我发了消息,你看到了自然会回复,我不会因为你没有回复而胡乱猜忌,你也不会因为没有及时回复而感到抱歉,彼此信任,彼此牵挂就够了。 回复
来自辉县的网友说:评论时间:2020-10-29
最好的关系不是随叫随到,每天都聊,而是我发了消息,你看到了自然会回复,我不会因为你没有回复而胡乱猜忌,你也不会因为没有及时回复而感到抱歉,彼此信任,彼此牵挂就够了。 回复

  • 来自洪湖的网友说:评论时间:2020-10-29
    一生中,你要找一双——至少要找到一双能够倾听你的耳朵。只要你一开口,他就能懂得你。这或许就是一个人的幸福。 回复

  • 来自金昌的网友说:评论时间:2020-10-29
    一种游戏,一种规则。玩得起,继续;玩不起,出局。 回复

来自辽源的网友说:评论时间:2020-10-28
不要太把一个人放在心上,因为在那个人的心里你或许什么都不是。 回复
来自密山的网友说:评论时间:2020-10-28
白茶清欢无别事,我在等风也等你。 回复

  • 来自资阳的网友说:评论时间:2020-10-28
    经不住似水流年,逃不过此间少年。 回复

  • 来自崇州的网友说:评论时间:2020-10-28
    泪水和汗水的化学成分相似,但前者只能为你换来同情,后则却可以为你赢得成功。 回复

  • 来自威海的网友说:评论时间:2020-10-27
    与人交往要守住态度,值得的我一定真心相待不辜负,不值得的一笑而过不再多说。没有必要也没有可能与所有人成为好朋友,要做一个有原则的人,不亏待每一份热情,也绝不讨好任何的冷漠。 回复

  • 来自定州的网友说:评论时间:2020-10-27
    没有什么过不去,只是再也回不去。 回复

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